Thursday, June 18, 2015

“Grecia, c’è il rischio contagio, Ma l’euro non è in pericolo” (Jens Weidmann)

Il rischio di un contagio, nel caso di una Grexit, c’è. Anche il pericolo che modifichi «il carattere dell’unione». Ma l’euro sopravviverebbe. E Jens Weidmann aggiunge che è «sconcertante» che Tsipras dica che anche l’Italia e la Spagna uscirebbero automaticamente.

C’è una lezione da trarre da questa crisi, secondo il presidente della Bundesbank: bisogna introdurre nei Trattati la possibilità di far fallire gli Stati. Lo abbiamo incontrato, insieme agli inviati di altri due giornali europei, nel quartier generale della Bundesbank: tredici piani di architettura brutalista fine Sessanta immersi del verde. Per i tedeschi, sin dai tempi del marco, un tempio.

Quanto è lontana la Grecia dal rischio concreto di un default? 
«Gli ultimi giorni dimostrano che non è rimasto molto tempo per un accordo. E’ evidente che tocca al governo greco decidere in che direzione guidare il proprio Paese. A parte i rischi di un default dello Stato greco e i rischi di un contagio dobbiamo fare in modo che non vengano svuotate le fondamenta dell’unione monetaria come unione della stabilità. Gli aiuti e la solidarietà ne fanno parte, ma anche il fatto che si rispettino i patti».

 Se la Grecia non rimborsa i prestiti al Fmi e si supera la scadenza del programma, a fine mese, la Bce non rischia di essere l’”uomo nero”, insomma dovendo tagliare i fondi emergenziali Ela, di essere il “grilletto” del default? 
«Molto chiaramente: no. Non è compito della Bce, anzi, le è vietato finanziare gli Stati. Se i colloqui falliscono, al livello politico, la Bce non potrà fare altro che trarne le dovute conseguenze. E’ compito della politica, dei governi e dei parlamenti, decidere se finanziare la Grecia».

L’obiettivo di un debito/Pil greco al 120% entro il 2022 è ancora realistico? 

«Già l’attuale programma non avrebbe consentito di raggiungere quell’obiettivo senza ulteriori misure. Ma questo differenziale è cresciuto ulteriormente, con questo governo. Lo scorso autunno la Grecia aveva vissuto un recupero economico e i mercati avevano ricominciato ad avere un po’ di fiducia. Nel frattempo le prospettive economiche e la situazione dei conti pubblici sono decisamente peggiorati. Quindi anche le prospettive per il debito si sono incupite. Decisivi per la sua sostenibilità sono il rapido raggiungimento di una solidità nei conti pubblici e un suo connesso abbassamento costante».

E’ possibile che la Grecia fallisca ma resti nell’eurozona? 
«Il debito greco è già stato ristrutturato senza che il sistema finanziario sia collassato e senza che la Grecia sia uscita dall’euro. Ma ciò è avvenuto perché all’epoca il governo ellenico si era mostrato disponibile a sottoscrivere le condizionalità di un programma in cambio di aiuti finanziari. Una disdetta degli accordi e un blocco dei rimborsi ai creditori o alla Bce avrebbe conseguenze difficilmente controllabili. La responsabilità su una permanenza del Paese nell’area euro è unicamente nelle mani del governo greco».

Tsipras ha detto più volte che se la Grecia abbandonerà l’euro, anche l’Italia e la Spagna ne usciranno quasi automaticamente. 


«Ritengo minacce di questo tipo sconcertanti. Penso che qualsiasi osservatore possa vedere che la situazione in Italia e in Spagna è molto diversa rispetto a quella in Grecia. La cosa decisiva è la percezione che in questi Paesi i governi e le popolazioni sono disponibili ad affrontare i problemi».............  lastampa.it

18/6/15
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5 comments:

  1. Fünf Szenarien für Griechenlands Zukunft...

    Noch ist der Gesprächsfaden zwischen der griechischen Links-Rechts-Regierung und den Geldgebern von Europäischer Zentralbank (EZB), Internationalem Währungsfonds (IWF) und EU-Kommission nicht abgerissen. Allerdings macht das, was von der Krisendiplomatie auf höchster Ebene nach außen dringt, immer weniger Hoffnung. Der "Grexit" - als Griechenlands Austritt aus der Eurozone - wird immer wahrscheinlicher.

    Fünf möglichen Szenarien und ihre Wahrscheinlichkeit:

    EINIGUNG IM JUNI: Die Wahrscheinlichkeit, dass noch vor Auslaufen des aktuellen, bereits verlängerten Hilfsprogramms Ende Juni eine Lösung gefunden wird, schätzen Volkswirte auf 35 Prozent. Am vergangenen Sonntag brach EU-Kommissionschef Jean-Claude Juncker einen Vermittlungsversuch schon nach kurzer Zeit ab: Die Vorstellungen beider Seiten liegen noch zu weit auseinander, welche Reformen Griechenland im Gegenzug für weitere Hilfen umsetzen muss. Die deutsche Bundeskanzlerin Angela Merkel hält eine Lösung jedenfalls noch immer für möglich. "Es bleibt dabei, die Bemühungen Deutschlands sind darauf gerichtet, dass Griechenland in der Eurozone bleibt".

    FAULER KOMPROMISS: Pokern Alexis Tsipras und sein betont salopp auftretender Finanzminister Yanis Varoufakis nur, weil sie sich sicher sind, dass keiner der Partner letztlich den Geldhahn zudrehen wird und Griechenland in die Pleite taumeln lässt - mit unkalkulierbaren Folgen? "Ein fauler Kompromiss mit Griechenland ist wahrscheinlicher als ein Grexit", meint Commerzbank-Chefvolkswirt Jörg Krämer zur dpa. Schließlich müsse Merkel (und auch andere Regierungsoberhäupter der Eurozone) im Falle eines Scheiterns den Wählern erklären, "dass die Hilfskredite an Griechenland verloren sind und die Rettungspolitik gescheitert ist", sagt Krämer.

    NEUANFANG MIT NEUER POLITISCHER FÜHRUNG: Die harte Haltung der seit viereinhalb Monaten amtierenden Regierung wird auch für die griechische Bevölkerung zu einer nervenaufreibenden Hängepartie. In einer aktuellen Umfrage des Meinungsforschungsinstituts GPO sprachen sich rund 70 Prozent der Griechen für einen Verbleib ihres Landes im Euroraum aus - auch wenn dies mit harten Sparmaßnahmen verbunden wäre.

    Sollte der Geduldsfaden der Menschen in Griechenland reißen, wäre ein politischer Neuanfang denkbar. 25 Prozent Wahrscheinlichkeit sieht Holger Schmieding von der Berenberg Bank für ein solches Szenario. Allerdings ist Tsipras' Syriza der GPO-Umfrage zufolge nach wie vor die führende politische Kraft im Land: Fände an diesem Sonntag eine Parlamentswahl statt, würde die Linkspartei sie mit 35,1 Prozent gewinnen. Bei der Parlamentswahl am 25. Jänner hatte Syriza 36,3 Prozent erreicht...............http://diepresse.com/home/wirtschaft/international/4757339/Funf-Szenarien-fur-Griechenlands-Zukunft?from=rss
    18/6/15

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  2. Over in Athens there has been some fighting talk from senior members of the governing far left Syriza party this morning, reports our correspondent Helena Smith...

    With no signs of a deal in sight, leading Syriza party cadres are now being asked, outright, whether euro exit is on the cards.

    Speaking to Mega TV this morning, the party’s hardline social security minister Dimitris Stratoulis said the leftist-led government had already “taken measures” to ensure that ordinary Greeks did not suffer in the event of an agreement not being reached.

    “We have seen to it that people won’t have a problem if we reach the point of having to say the big no,” he said, insisting that if Athens did not pay the IMF the €1.6bn it owes at the end of the month it would not amount to a credit event (default).

    Presumably, with that in mind, Stratoulis also said that the government would have the means to pay public sector salaries and pensions “in July, August, September, October etc.” ...........http://www.theguardian.com/business/live/2015/jun/18/greek-crisis-eurozone-finance-ministers-merkel-live

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  3. Lagarde: no grace period for Greece after June 30 ...

    There won't be a grace period for Greece if it misses its payment to the International Monetary Fund on June 30, the IMF's Managing Director, Christine Lagarde, said Thursday in Luxembourg.

    This means Greece will be officially considered to be in default on July 1, if it does not make the payment.

    Lagarde added that the IMF continues to participate in the creditors' talks with Greece and defended the credivility of the international organization's program, saqyingthat it is backed by the international community and inbvestors.

    Earlier this month, Greece became the first country to defer a payment to the IMF since the 1980s, when it decided to bundle four payments due to the fund in June into a single one, worth about €1.6 billion, to be paid on June 30.

    As talks with creditors have stalled, Greece is threatening not to meet that payment date, saying it must give priority to pay wages and pensions, instead.
    enikos.gr

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  4. Greek default would hurt emerging markets, analysts say...

    Should Greece default, emerging market economies are expected to face severe headwinds, experts told Anadolu Agency on Thursday.

    The Greek government and the Eurogroup meet on Thursday in what is expected to be a last chance to avoid Athens’ default on its loan obligations to creditors.

    Should Greece default, global investors will react sharply to the high risks such a move involves, experts said.

    "Messy situations such as Greece are generally bad for emerging markets," warned John-Paul Smith, emerging markets analyst at global equity consultant Ecstrat in London.

    "Emerging market equities would obviously fall" he warned.

    "There is likely to be an immediate sell-off from emerging markets," agreed Christopher Dembick, an economist with Saxo Bank in Paris.

    "Nervous investors would move their money out of emerging markets to safer dollar assets. This will put pressure on banks in developing economies, as the expected nationalization of Greek banks shakes up global banking," Dembick claimed.

    The impact of currency will be abrupt, Dembick adds: "EM currencies will fall sharply against the dollar.".............http://www.aa.com.tr/en/news/540012--greek-default-would-hurt-emerging-markets-analysts-say
    18/6/15

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  5. Greece needs to seize 'last opportunity' for deal...

    Greece needs to seize a "last opportunity" to reach a deal with its creditors, the head of the Eurogroup, Jeroen Dijsselbloem has said.

    He was speaking after a meeting of European finance ministers that ended with no agreement on Greece's debt.

    Mr Dijsselbloem called on Greece to submit "credible" proposals in the coming days.

    To help tackle the crisis, an emergency summit of leaders from Eurozone nations has been called for next Monday.

    Mr Dijsselbloem highlighted that "very little time remains" as Greece's current bailout programme runs out this month.

    "It is still possible to find an agreement and extend the current programme before the end of the month, but the ball is clearly in the Greek court to seize that last opportunity," Mr Dijsselbloem said.

    The Greek finance minister, Yanis Varoufakis, said his nation had presented a "comprehensive" proposal and that disagreement only existed over spending equivalent to 0.5% of Greek GDP, which he says does not constitute a "dangerous impasse".

    He highlighted that Greece has already made a "gigantic adjustment" over the last five years and rejected any measures that would "jack-up" taxes and reduce benefits further..........http://www.bbc.com/news/business-33177021

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