Monday, March 11, 2013

Είναι η Γερμανία η κερδισμένη της κρίσης;

H Γερμανία δεν δείχνει να επηρεάζεται από την κρίση. Δεν είναι λίγοι εκείνοι που υποστηρίζουν ότι οι Γερμανοί βγαίνουν κερδισμένοι από την ευρωκρίση, η οποία έχει «γονατίσει» πολλές χώρες του ευρώ.
Την ώρα που οι χώρες του ευρωπαϊκού νότου αντιμετωπίζουν τη χειρότερη οικονομική κρίση των τελευταίων δεκαετιών το πλεόνασμα στο γερμανικό εμπορικό ισοζύγιο καταρρίπτει το ένα ρεκόρ μετά το άλλο. Με ελάχιστες εξαιρέσεις, θετική είναι επίσης η πορεία τόσο των δεικτών οικονομικής ανάπτυξης, όσο και της ανεργίας.


Αρκετοί ειδικοί υποστηρίζουν ότι η Γερμανία κερδίζει από τα προβλήματα άλλων χωρών και αναφέρουν ως παραδείγματα το ασθενές ευρώ που ενισχύει τις γερμανικές εξαγωγές ή τις κακές αξιολογήσεις της πιστοληπτικής ικανότητας των νοτιοευρωπαϊκών χωρών, που έχουν αυξήσει κατά πολύ τη ζήτηση για ομολόγα του γερμανικού δημοσίου. Εκτός αυτού τονίζεται ότι αν ξεπεραστεί η κρίση, τότε οι χώρες που έχουν λάβει οικονομική βοήθεια θα επιστρέψουν όσα δανείστηκαν μαζί με τόκους. Και επειδή η Γερμανία δίνει τα περισσότερα χρήματα από κάθε άλλη χώρα στην ΕΚΤ, το EFSF και τον ESM θα εισπράξει δισεκατομμύρια.

Η γερμανίδα οικονομολόγος Χάικε Γέμπκες ανήκει σε εκείνους που πιστεύουν ότι η Γερμανία είναι η μεγάλη κερδισμένη της κρίσης: «Η Γερμανία θεωρείται σίγουρο λιμάνι και έτσι εξηγείται το ενδιαφέρον για γερμανικά ομολόγα. Για αυτό μειώθηκαν και τα επιτόκια. Με τα έσοδα από τα επιτόκια, το δημόσιο καλύπτει το κόστος των επιτοκίων για την εξυπηρέτηση του χρέους».

Έζησαν πάνω από τις δυνατότητές τους

Όσο οι χώρες του νότου δεν μπορούν να υποτιμήσουν το νόμισμά τους, τα προβλήματα δεν λύνονται, εκτιμά ο Γ. Σταρμπάτι.
 
Διαφορετική άποψη έχει ο Γερμανός οικονομολόγος Γιόαχιμ Σταρμπάτι, ο οποίος ερμηνεύει την αύξηση της ζήτησης για γερμανικά ομόλογα με την διαφυγή κεφαλαίων από τις χώρες της κρίσης. «Το όποιο κέρδος για τη Γερμανία όμως χάνεται διότι η Γερμανία δίνει μετά τα χρήματα στο μηχανισμό στήριξης», λέει ο οικονομολόγος. Θεωρεί μάλιστα ότι η ερώτηση αν η Γερμανία βγαίνει κερδισμένη από την κρίση έχει μια λανθασμένη οπτική γωνία:
«Οι άλλες χώρες έζησαν πάνω από τις δυνατότητές τους και αντιμετώπισαν ακόμα και φούσκες στην αγορά ακινήτων. Οι τράπεζες είναι υπερχρεωμένες, οι επιχειρήσεις, που δραστηριοποιούνταν στις οικοδομικές εργασίες είναι και αυτές υπερχρεωμένες. Οι πολίτες ξόδευαν υπερβολικά πολλά χρήματα, το ίδιο και το δημόσιο. Και τώρα τα χρήματα αυτά κάπου πρέπει να βρεθούν».

Για τον Γιόαχιμ Σταρμπάτι ένα από τα κύρια μειονεκτήματα του ευρώ είναι ότι εντός της ευρωζώνης υπάρχουν δύο ομάδες χωρών:

«Η μια που θα έπρεπε να υποτιμήσει και η άλλη που θα έπρεπε να υπερτιμήσει το νόμισμά της. Και όσο διατηρούμε στο ευρώ σε χώρες που θα έπρεπε να είναι σε θέση να υποτιμήσουν το νόμισμά τους, δεν θα καταφέρουν ποτέ να δώσουν λύσεις στα προβλήματά τους».
Dirk Kaufmann / Στέφανος Γεωργακόπουλος Υπεύθυνη σύνταξης: Δήμητρα Κυρανούδη
.dw.de
11/3/13

2 comments:

  1. Euro spart Deutschland 30 Milliarden pro Jahr....

    Die Diskussion um den Euro konzentriert sich auf die Angst vor Hyperinflation. Dabei werden die wahren Vorteile der Währungsunion ausgeblendet.

    Von Thomas Straubhaar

    Wer Ökonomie studiert, lernt im ersten Semester die Funktionen des Geldes kennen. Drei Eigenschaften stehen dabei im Zentrum:

    Erstens hilft Geld, Dinge vergleichbar zu machen, die an sich sehr unterschiedlich sind. So lässt sich auf einen Blick erkennen, ob die Hemden bei H&M mehr kosten als bei Zara, oder ob Halbschuhe teurer sind als Stiefel.

    Zweitens kann mit Geld bezahlt werden. Man kauft einen Kuchen und gibt dem Bäcker dafür eine Fünf-Euro-Note. Der Tausch Ware gegen Geld war Ende des Mittelalters der entscheidende Kick für die rasch wachsende Bedeutung von Märkten, die verstärkte Arbeitsteilung und die zunehmende Spezialisierung.

    Und drittens dient Geld dazu, Vermögen anzulegen. Man kann seine Sparbüchse zur Bank bringen, den Inhalt auf ein Konto einzahlen und nach ein paar Jahren das Geld mit Zins und Zinseszins wieder abheben. Vergleichs-, Transaktions- und Wertaufbewahrungsfunktion verleihen dem Geld jene herausragende Eigenschaft, ohne die Marktwirtschaft und Kapitalismus nicht funktionieren könnten.

    Angst vor der Hyperinflation

    n der Diskussion, ob Deutschland mit einem Festhalten am Euro oder mit einer Rückkehr zur D-Mark eine bessere Zukunft vor sich hat, dominiert die Meinung, der Euro habe seine Wertaufbewahrungsfunktion verloren. Man hat Angst, dass es nur noch eine Frage der Zeit sei, bis eine (Hyper-)Inflation das Geldvermögen vernichtet habe.

    Deshalb kaufen sich viele Deutsche Sachwerte wie Immobilien, Gold oder Schmuck. Sie wollen sich gegen einen befürchteten Wertverlust ihres Geldes durch Inflation schützen. Nur so ist erklärbar, wieso der deutsche Aktienleitindex, der Dax, im letzten Jahr 30 Prozent zulegte, obwohl die Wirtschaft praktisch stagnierte und das Bruttoinlandprodukt um weniger als ein Prozent wuchs.

    Völlig vernachlässigt werden in der deutschen Diskussion die beiden anderen Geldfunktionen des Euro: die Vergleichs- und die Transaktionsfunktion. Die Vorteile zeigen sich, wenn etwa im Internet völlig transparent und ohne große Rechenkünste Angebote für Urlaub, Häuser, Autos, Computer, Kleider, Schuhe und vieles mehr von Portugal bis Helsinki und Dublin bis Griechenland verglichen und gekauft werden können.

    Das öffnet nationale Märkte dem Wettbewerb und zwingt Hersteller zu mehr Offenheit. Beides kommt letztlich tagtäglich den Verbrauchern in Form tiefer Preise und einer entsprechend höheren Kaufkraft der Einkommen zugute.

    Hälfte des Außenhandels in Euro abgewickelt.....http://www.welt.de/finanzen/article115531668/Euro-spart-Deutschland-30-Milliarden-pro-Jahr.html
    23/4/13

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  2. BundesanleihenDeutschland zahlt höhere Zinsen...

    Die Bundesrepublik besorgt sich Milliarden am Kapitalmarkt. Dafür muss der Finanzminister allerdings so hohe Zinsen wie zuletzt vor zwei Jahren bieten. Die Zeiten der absoluten Niedrigzinsen scheinen vorbei zu sein.

    Deutschland muss Investoren höhere Zinsen bieten. Bei der Ausgabe von zehnjährigen Anleihen im Volumen lag die Rendite bei 2,06 Prozent - das war der höchste Stand seit Oktober 2011. Insgesamt spülte der Anleihe-Verkauf zur Wochenmitte rund 4 Milliarden Euro in die Staatskasse. Bei der vorhergehenden Auktion am 14. August lag die Rendite noch bei 1,8 Prozent betragen.

    In den vergangenen Wochen sind die Renditen für Bundesanleihen auf dem Sekundärmarkt stetig gestiegen. Im Juli lag die Rendite der zehnjährigen Papiere noch bei rund 1,5 Prozent. Aktuell liegt sie bei zwei Prozent.

    Als Grund für die steigenden Zinsen gilt die Aussicht auf eine geldpolitische Wende in den USA. Die Liquiditätsschwemme der US-Notenbank Fed ist in den vergangenen Jahren rund um den Globus geschwappt und hat in vielen Ländern die Renditen gedrückt. Nun kehrt sich dieser Trend um, weil die Fed ihr ultrabilliges Geld einschränken will. Ein weiterer Faktor ist die Entspannung in der Euro-Schuldenkrise, wegen der weniger Anleger nach sicheren Häfen für ihr Geld suchen.

    Italien brachte ebenfalls neue Anleihen auf den Markt. Bei der Versteigerung einer einjährigen Staatsanleihe kletterte der Zins am Mittwoch auf den höchsten Stand seit Dezember 2012. Die Investoren bekommen im Schnitt 1,34 Prozent, teilte das Finanzministerium in Rom mit. Vor einem Monaten begnügten sie sich noch mit 1,053 Prozent. Die Auktion spülte 8,5 Milliarden Euro in die Staatskasse, weitere drei Milliarden kamen bei der Versteigerung dreimonatiger Papiere zusammen.....http://www.handelsblatt.com/finanzen/boerse-maerkte/anleihen/bundesanleihen-deutschland-zahlt-hoehere-zinsen/8772612.html
    11/9/13

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